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艺术投资ABC
投资基础知识
 投资风险提示
 
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       一、  常见的投资渠道和理财产品
        随着中国家庭、个人财富的积累和通货膨胀的加剧,目前越来越多的高净值人士开始关注投资和理财,而市场常见的理财产品包括个人可直接参与的银行存款、国债、股票、贵金属、房产投资和需委托中介机构进行的人民币理财产品、货币市场基金、信托收益凭证、公募私募证券基金、银行理财产品和私募股权基金。

 

        二、 信托理财和基金理财产品的区别
       在投资理财的层面上,信托投资目前主要指信托投资公司以信托方式募集资金并加以投资和约定返还本金及收益的理财方式;投资基金运作主体是基金管理公司,除了证券投资基金以外,还有商业银行系的基金管理公司。

 

       三、常见的与艺术品有关的理财产品
       艺术品集合理财产品:2007年以来民生银行等银行推出集合理财产品,主要是通过银行贵宾客户发售理财产品,委托专业咨询顾问公司负责投资管理。
        私募艺术基金:通过非公开方式向特定人群募集资金并投资艺术品市场的基金,2007年以来在国内逐渐发展,去年以来新成立的艺术基金超过二十家。
        艺术品信托产品:信托公司推出的集合资金信托计划,信托公司募集资金,委托专业咨询顾问公司负责投资管理。2011年艺术品信托发行增长迅猛,上半年发行14款,发行规模25.86亿元,而去年上半年规模仅1.25亿元。
       目前国内的艺术品信托大致可以分为融资类、投资类和管理类三种模式:
       融资类艺术品信托是指为艺术品藏家或机构提供融资服务的信托。这类信托一般在发行时,即约定了明确的预期收益率,信托公司通过结构化设计、艺术品质押担保以及第三方机构担保来防范风险。这类产品风险较小收益稳定,大多数信托公司比较青睐这种操作模式,因此融资类艺术品信托是目前发行最多的。融资类产品,类似于此前房地产信托承诺每年给予投资者一些固定的收益,其本质上是种债权类的产品,还有一种情况是信托产品本身是投资类或者是管理类信托,但是为了吸引投资者前来购买,设计时将产品收益优先分配给信托投资者。
投资类艺术品信托是指在投资顾问建议下,买入艺术品,依靠艺术品自身升值为投资者带来收益的信托模式。这类产品通过引进专业的投资机构以及做结构化的安排等手段来回避风险。
        管理类艺术品信托则是通过签约艺术家,然后进行推广炒作,提升艺术家的升值空间,最终获利退出的一种信托模式。管理型信托要求信托公司依靠管理能力去提升艺术品的价值。投资类和管理类艺术品信托如完全按照基金模式操作,投资者应该取得浮动收益,并承担亏损风险。

 

         四 、艺术品投资的特点
         相比其他理财产品,艺术品投资的特点是:
         流动性较弱:相比市场规模大、每日交易的股票、债券、黄金、房产等产品,艺术品市场规模较小、流动性较弱。因此艺术品投资基金投资期比较长,一般为3-5年甚至更长。艺术投资中关键的一点就是选择流动性较强的艺术品类进行投资,如同一时期成交量较大、交易频率较高、成交活跃的品种。
        透明度较低:艺术市场规模较小,长期以来主要靠画廊交易和私下交易,后来出现的拍卖会这种较为公开的交易平台则只在春秋两季进行,因此交易非常分散、交易数据较为不透明,而且艺术品市场的估值、评价的依据往往涉及艺术评论、教育背景等人文、社会语境,具有一定模糊性。因此进行艺术品投资的专业化较高,投资者需要选择有经验、可信的收藏顾问、咨询服务公司进行。
       鉴定问题较复杂:古代书画、瓷器的鉴定较为复杂,如买入赝品就会出现重大损失,因此目前主流的艺术基金、信托理财计划多数投资近现代艺术品,有利于确保艺术品的真实性。

 

         五、艺术品投资的风险和收益率如何?
        任何投资产品的可能收益也伴随着风险,如同一个硬币的两面。根据有关研究,二战以来艺术品是长期收益率较高,可以和股票媲美的投资品。当然,股票市场是个比艺术市场大得多的市场。相比之下,艺术市场的运行周期与股票市场不同步、波动性比股票市场小,与其他投资品的相关性较小等,这就可以成为投资人选择进行资产配置的方向之一,以便有效降低投资风险。

 

       六、艺术品投资基金与证券投资基金、股权投资基金的区别在于?
       艺术品投资基金、股权投资基金与证券投资基金的区别首先是投资方向不同,艺术品投资基金投向艺术品实物或者艺术品权益份额,股权投资基金投向企业股权,证券投资基金投向证券市场也就是买卖股票。
其次,就存在形式而言,目前国内证券投资基金较为普及,有三种类型,第一种是国内各大基金公司发行的公募基金,由国家相关监管部门审批,面向全社会发行;第二种是阳光私募,由各种形式的专业投资公司管理运营,借助国内信托公司渠道发行,由国家相关监管部门审批,面向有限投资人发行;第三种是私募基金,由有限投资人组成企业形式,由专业人士管理运营,资金投向证券市场,投资人各自承担风险与收益,不需要国家相关部门审批。而艺术品投资基金、股权投资基金由于在国内属于新兴金融产品,主要以两种形式存在。

 

        七、如何保证投资资金的安全?
        主要要从法规和合同约束、企业管理制度以及团队素质三个方面考察待合作公司或团队,以保证投资资金的安全:
         一是注重法规和合同约定:在与投资人签订的协议书中明确投资款投向、利益分配原则等,并符合国家法律法规,保证自己的合法利益;
         二是考察企业管理制度:艺术资产管理公司应该具有专业的管理制度,特别是投资决策制度和风险控制制度。公司也必须有透明公开的信息披露制度,每笔交易都有明确的“决策程序”和交易记录,每季度会给投资人提供一份基金运行报告,详细披露交易细节;
         三是管理团队应该具有艺术、金融方面的专业资质或从业履历,保证投资的专业性和在艺术行业具有良好的人脉。

 

 
 
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